Если упростить, то ЦФА — это цифровые аналоги акций, облигаций, займов и векселей, существующих в информационной системе. Они могут быть гибридными, то есть обеспеченными одновременно несколькими активами: денежными требованиями, ценными бумагами, товарами, услугами и так далее. При этом ЦФА могут быть существенно более привлекательны для эмитента, чем традиционные финансовые инструменты.
К примеру, обращение облигаций сложилось таким образом, что финансирование привлекается только на долгосрочные периоды и на крупные суммы. Это связано со сложностью выпуска облигаций (может занять до года). Кроме того, выпуск «стандартных» облигаций требует больших расходов на оплату услуг депозитария и брокера. ЦФА, обеспеченные денежными требованиями, можно выпустить в течение месяца, существенно сэкономив при этом на сопутствующих издержках.
Поскольку содержательной разницы нет, то ЦФА в данном случае — это наиболее привлекательный инструмент и более простой в реализации. ЦФА обладает рядом преимуществ перед эмиссионными ценными бумагами:
- высокая скорость выпуска и размещения;
- сокращение расходов на посредников;
- повышение ликвидности активов, выпускаемых в форме ЦФА;
- возможность дробления активов (допускается приобретение части акции);
- возможность создания гибридных активов;
- выход на новые рынки финансирования.
При этом использование ЦФА для инвестора также сопряжено с определенными выгодами:
- высокая скорость приобретения и продажи;
- низкие расходы на услуги брокера, то есть комиссии;
- надежность защиты ЦФА благодаря использованию технологии блокчейн.
Владельцы цифровых акций также будут иметь корпоративные права и смогут принимать участие в управлении обществом — голосовать по вопросам его хозяйственной деятельности.
Весь цикл жизни ЦФА проходит в цифровом мире в виде данных и записей, заносимых в информационную систему, а не на бумажном носителе. Таким образом, ЦФА — это не рисковый инструмент для инвестиций, а новая и современная форма хорошо знакомых нам финансовых инструментов. Государство продемонстрировало свою готовность стимулировать развитие цифровой сферы. Полагаем, что через некоторое время рынок ЦФА станет таким же привычным, как и консервативные формы финансовых инструментов.
Предлагаем нашим клиентам быть в авангарде происходящих изменений и уже сегодня обратить внимание на привлечение инвестиций при помощи ЦФА для решения задач своего бизнеса. Конечно, выпуск финансовых инструментов даже в цифровом формате – это тоже своего рода технология, требующая наличия определенных знаний: от выбора информационной системы и оператора цифровой площадки, на которой будет происходить размещение ЦФА, до определения инвестиционных параметров ЦФА, предназначенных для приобретения инвесторами. Мы поможем корректно пройти все необходимые этапы и обеспечить соответствие требованиям, предъявляемым к выпуску ЦФА.